Alianza Renault-Nissan: ¿Quién Tiene el Control?

La relación entre grandes fabricantes de automóviles a menudo genera confusión, y la Alianza Renault-Nissan-Mitsubishi no es una excepción. Una pregunta recurrente es si Renault pertenece a Nissan o si la jerarquía es la inversa. La respuesta a esta interrogante es más compleja de lo que parece a simple vista, ya que no se trata de una relación de propiedad directa en un sentido tradicional, sino de una asociación estratégica con una estructura accionaria intrincada y un delicado equilibrio de poder que ha evolucionado significativamente a lo largo del tiempo. Le invitamos a explorar los detalles de esta alianza, desde sus cimientos hasta los desafíos actuales.

A diferencia de una empresa conjunta donde los participantes agrupan recursos en una entidad separada, la Alianza es un arreglo mucho más flexible, regido en gran medida por la posesión de acciones mutuas. Aunque el trío la ha calificado persistentemente como una 'alianza de iguales', el equilibrio de poder entre las tres empresas está severamente desequilibrado. Comprender esta dinámica es clave para desentrañar la verdadera naturaleza de su relación.

La Compleja Estructura de la Alianza: Un Vistazo a la Propiedad

Para abordar directamente la pregunta de quién posee a quién, es fundamental observar las participaciones accionarias. Renault posee una enorme participación del 43% en Nissan, lo que le otorga un control significativo y derechos de voto. Sin embargo, el fabricante de automóviles japonés solo posee el 15% de su contraparte francesa, y lo que es crucial, no tiene derechos de voto en Renault. Esta asimetría en la propiedad y los derechos es la base del desequilibrio de poder histórico dentro de la Alianza. Mitsubishi se unió a este programa cuando Nissan inyectó el capital necesario para adquirir una participación del 34% en el negocio en 2016, consolidando así la tercera pata de la Alianza.

A pesar de que Nissan ha crecido hasta convertirse en el socio más grande en términos de ventas de automóviles y generación de ingresos, superando con creces a Renault en crecimiento a lo largo de los años, el control estructural sigue favoreciendo a la empresa francesa. De hecho, Nissan ha sido un contribuyente masivo a las ganancias de Renault, representando una parte sustancial de sus ingresos netos anuales. Esta discrepancia entre el tamaño operativo y el control accionario ha sido una fuente persistente de tensión y debate dentro de la Alianza, especialmente a medida que Nissan aumentaba su contribución al total de ventas unitarias.

El Papel de los Gobiernos en la Alianza

La Alianza también tiene una dimensión política debido a que cada empresa es parcialmente propiedad de sus respectivos gobiernos nacionales. El estado francés posee una participación del 15% en Renault, pero ejerce el doble de ese porcentaje en derechos de voto, lo que le otorga una influencia considerable en las decisiones estratégicas de la empresa. Por otro lado, el fondo de inversión de pensiones del gobierno de Japón también tiene participaciones en Nissan y Mitsubishi, aunque ejerce menos poder en estas dos firmas que el estado francés en Renault. Esta injerencia gubernamental añade otra capa de complejidad a la estructura corporativa, convirtiendo la Alianza en un actor con implicaciones no solo empresariales, sino también geopolíticas.

Carlos Ghosn: El Pegamento y la Crisis de la Alianza

La pieza integral del rompecabezas y la persona que mantuvo unidos a estos diferentes negocios y culturas fue Carlos Ghosn. Renault envió a su director ejecutivo, Ghosn, para rescatar a Nissan cuando esta última se encontraba en problemas financieros. Años más tarde, Nissan hizo lo mismo cuando se asoció con Mitsubishi, lo que culminó con Ghosn convirtiéndose en presidente de Nissan y Mitsubishi, además de ser presidente y director ejecutivo de Renault, y el líder supremo de la Alianza. Con Ghosn al frente de toda la operación, la estructura de la Alianza permitió a cada empresa individual beneficiarse de la escala proporcionada por el trabajo conjunto, manteniendo al mismo tiempo su independencia y autonomía sobre sus respectivas marcas.

Sin embargo, aunque la estructura corporativa desequilibrada se ajustaba a cuando se formó originalmente, fue fracturando lentamente los cimientos de la Alianza con el paso del tiempo. Con Nissan convirtiéndose en el principal motor de la Alianza, representando más de la mitad de sus ventas unitarias totales, pero con Renault aún firmemente en control, el desequilibrio de poder necesitaba ser abordado. La respuesta de Ghosn fue introducir una mayor integración y cooperación entre las empresas antes de seguir adelante con una fusión completa para unificar la Alianza bajo un mismo techo.

La Caída de Ghosn y el Vacío de Poder

Este plan, sin embargo, finalmente tomó esas bases fracturadas de la Alianza y las sacudió aún más. Los mercados quedaron atónitos cuando Ghosn fue arrestado en Japón en noviembre de 2018 por supuestamente declarar menos de su salario y usar fondos de Nissan para cubrir grandes pérdidas personales que había incurrido al negociar derivados en 2008, cuando comenzó a desarrollarse la crisis financiera. Ghosn ha negado vehementemente las acusaciones y desde entonces ha sido puesto en libertad bajo fianza. Ha afirmado que su arresto y posterior expulsión de la Alianza y las tres empresas fueron parte de un complot en Japón para detener su propuesta de fusión entre Nissan y Renault, porque la parte japonesa temía que finalmente entregaría Nissan a los franceses. Irónicamente, mientras los japoneses empezaron a pensar que Ghosn favorecía a los franceses, también había muchas quejas del lado francés de que Ghosn había favorecido a Nissan en el pasado, creyendo que bloqueó la expansión de Renault en China para allanar el camino a Nissan.

Su arresto dejó un enorme agujero en la Alianza y en los consejos de cada negocio individual, creando un vacío de poder en el que todas las partes han intentado capitalizar. El papel de Ghosn como el pegamento que mantenía unida la Alianza se estaba aflojando, pero ahora se había desprendido por completo. La situación, aunque todavía está cargada de tensión, ha llevado a la Alianza a intentar estabilizar el barco desde la partida de Ghosn, introduciendo un consejo 'basado en el consenso' que se supone que debe distribuir el control de manera más equitativa.

La Alianza Post-Ghosn: ¿Un Nuevo Rumbo?

Aunque se ha establecido un nuevo consejo conjunto (compuesto por un miembro de cada una de las tres empresas), está presidido por el presidente de Renault, Jean-Dominique Senard, como cuarto miembro, lo que significa que Renault (y hasta cierto punto, los franceses) aún ejercen control. El director ejecutivo de Nissan, Hiroto Saikawa, ha apoyado a Senard como el hombre para ayudar a estabilizar el negocio y marcar el comienzo de una nueva era después de 20 años de poder concentrado bajo Ghosn.

El trabajo de Senard es disipar las preocupaciones sobre la estructura corporativa y el desequilibrio de poder, reinstaurar la confianza entre las tres empresas y hacer avanzar la Alianza para beneficiar a todos los involucrados. Pero eso es difícil de hacer considerando que sus lealtades finalmente recaen en Renault. Ha intentado demostrar que no quiere el mismo nivel de control que su predecesor al descartar rápidamente la posibilidad de que también se convirtiera en presidente de Nissan. Algunos argumentan que una persona externa e independiente debe ser designada para liderar la Alianza y neutralizar cualquier afirmación de que una empresa ejerce más poder que la otra.

Aunque no está confirmado, se espera que el nuevo consejo descarte muchos de los objetivos anteriores de la Alianza que Ghosn había establecido para embarcarse en el 'nuevo comienzo', como lo describió Senard, que necesita. Bajo el gobierno de Ghosn, la Alianza tenía como objetivo aumentar las ventas unitarias combinadas a 14 millones de vehículos para 2022 desde 10.8 millones en 2018 y tenía como objetivo fabricar 9 millones de esos utilizando solo cuatro plataformas fundamentales y usar los mismos trenes motrices en tres cuartas partes de todos los vehículos. También estaba planeando acelerar significativamente su objetivo de sinergias de ahorro de costos a 10 mil millones de euros para fines de 2022 desde alrededor de 5.7 mil millones de euros en 2017. Todas esas ambiciones están en espera por ahora, con los inversores esperando que la nueva dirección de la Alianza publique una nueva estrategia y plan antes de fin de año.

Tabla de Participaciones Accionarias Clave (Alrededor de 2018)

El Futuro de la Alianza: ¿Hacia una Fusión Irreversible?

Aunque podría parecer que la Alianza está interesada en desechar las ambiciones de Ghosn y reiniciar la empresa para reinstaurar la confianza entre los fabricantes de automóviles, los comentarios del nuevo director ejecutivo (CEO) de Renault, Thierry Bollore, han hecho eco de los de Ghosn. "Nuestro objetivo dentro de la alianza no ha cambiado, lo que significa que queremos hacerla irreversible", dijo el CEO, afirmando que "posibles conversaciones [sobre la estructura] podrían reanudarse". Esto, en términos sencillos, significa que las discusiones de fusión podrían revivir antes de lo que muchos pensaban. Pero Renault debe andar con cuidado en cualquier intento de reiniciar las discusiones de fusión con Nissan, que todavía está analizando su rendimiento y tamaño y cuestionando por qué sigue bajo el pulgar de la empresa francesa.

Fusionar los negocios mientras se revisa la compleja estructura corporativa para reequilibrar el control no es fácil, pero la necesidad de una mayor cohesión solo está creciendo a medida que la industria automotriz se transforma lentamente, de una construida sobre el motor de combustión a una basada en vehículos eléctricos autónomos, y una donde la gente dependerá cada vez más de los servicios de vehículos compartidos y menos de la propiedad de automóviles. Estos avances tecnológicos no son baratos, pero ninguna empresa puede permitirse esperar porque simplemente se quedarán atrás de la competencia. La necesidad de cooperar entre sí es, por lo tanto, crucial, no solo para acelerar el desarrollo sino para compartir la carga de los costos. Esa necesidad se ve exacerbada por los nuevos actores en el bloque como Uber y Google de Alphabet, ambos con mucho efectivo y que representan una nueva especie de competencia para el fabricante de automóviles tradicional.

Además, el negocio automotriz tradicional es desafiante. Las ventas mundiales de automóviles cayeron un 0.5% en 2018 después de que los mercados clave, incluidos Estados Unidos, Europa y China, se estancaran o desaceleraran, según el proveedor automotriz JATO Dynamics. En este contexto de transformación y presión económica, la Alianza necesita más que nunca encontrar un camino hacia adelante que beneficie a todos sus miembros por igual, superando las tensiones históricas y los desequilibrios de poder.

Preguntas Frecuentes sobre la Alianza Renault-Nissan-Mitsubishi

A continuación, respondemos algunas de las preguntas más comunes sobre la compleja relación entre Renault y Nissan:

¿Renault pertenece a Nissan?

No, Renault no pertenece a Nissan. De hecho, la situación es la inversa en términos de control accionario: Renault posee una participación del 43% en Nissan, mientras que Nissan solo posee el 15% de Renault y sin derechos de voto. Esto le da a Renault una posición dominante en la Alianza.

¿Cuál fue el papel de Carlos Ghosn en la Alianza?

Carlos Ghosn fue la figura central y el líder que mantuvo unida a la Alianza Renault-Nissan-Mitsubishi. Se desempeñó como presidente y CEO de Renault, así como presidente de Nissan y Mitsubishi. Su visión era lograr una mayor integración y una posible fusión para consolidar la Alianza.

¿Por qué fue arrestado Carlos Ghosn?

Carlos Ghosn fue arrestado en Japón en noviembre de 2018 bajo acusaciones de malversación financiera, incluyendo la supuesta subdeclaración de su salario y el uso de fondos de Nissan para cubrir pérdidas personales. Él ha negado vehementemente estas acusaciones, alegando que su arresto fue parte de un complot para evitar la fusión entre Nissan y Renault.

¿Qué cambios ha experimentado la Alianza tras la salida de Ghosn?

Tras la partida de Ghosn, la Alianza ha intentado reestablecer la confianza y el equilibrio de poder. Se ha establecido un nuevo consejo 'basado en el consenso', aunque la presidencia recae en Jean-Dominique Senard de Renault. Muchos de los ambiciosos objetivos de Ghosn han sido puestos en suspenso mientras se busca una nueva estrategia.

¿Se fusionarán Renault y Nissan en el futuro?

La posibilidad de una fusión sigue siendo un tema de debate. Aunque el ex-CEO Ghosn la impulsó, y el actual CEO de Renault, Thierry Bollore, ha expresado el deseo de hacer la Alianza 'irreversible' (lo que podría implicar una fusión), Nissan ha sido reacia debido al desequilibrio de poder. La necesidad de cooperación en una industria en transformación podría reavivar las conversaciones.

¿Qué beneficios tiene esta Alianza para las empresas?

La Alianza permite a Renault, Nissan y Mitsubishi beneficiarse de economías de escala significativas, compartir costos de desarrollo (especialmente crucial para tecnologías futuras como vehículos eléctricos y autónomos), y mejorar la eficiencia en producción y plataformas. Esto les permite competir de manera más efectiva en un mercado automotriz global desafiante.

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